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乐天由曾任银行家的三木谷浩史于1997年创立，公司最初名为MDM株式会社，推出了仅有13家商户入驻的网购商城「乐天市场」。与一般自营电商平台不同，乐天并不自行囤货发货，而是作为平台方为独立商户提供入驻空间——其模式更接近购物商场，而非单一零售商。

此后数十年间，乐天业务不断拓展至电商以外的领域，先后推出乐天信用卡、乐天银行、乐天旅游，以及横跨旗下各项服务、被广泛使用的积分会员体系。2020年，乐天推出乐天移动，成为日本第四大全国性移动通信运营商，挑战NTT Docomo、KDDI与软银长期垄断的市场格局。